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浙商证券（601878）2月2日发布公告。四季度，随着12月7日“新十条”的发布，防疫进入新阶段，但由于12月中下旬大部分地区仍处于疫情“达峰”进程中，总体看四季度消费承压，美团Q4整体业务亦受消费大盘影响。分业务看，预计闪购继续高增，外卖单量增速承压但12月有所反弹，到店酒旅继续承压。我们测算Q4实现收入584亿，略超一致性预期1.04%，经调整利润17.7亿，各分部利润基本符合预期。虽然Q4整体业绩承压，但一月“阳康”后、特别是春节期间，消费明显复苏，我们预计美团有望显著受益于23年消费反弹。目标价由163提升至208港元，维持“买入”评级。