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一、交易数据

二、行情评述

库存：6月9日，LME

镍矿方面，本周菲律宾镍矿1.5%CIF均价53美元/湿吨，较前一周涨2.5美元/湿吨。产业上下游继续博弈，成交相对谨慎。

镍铁方面，周五SMM8-12%高镍生铁均价1090元/镍点，较此前一周跌5元/镍点。持续的行情压力下，5月多数印尼镍铁厂降负荷生产，发运并未明显减少，印尼镍铁过剩局面暂时未出现扭转。国内持货商挺价但需方压价采购心态较浓，供需双方心理价差较大，成交受阻。

宏观方面，美国5月ISM非制造业PMI为50.3，创2023年新低，预期52.3，前值51.9。美国上周首次申请失业金人数为26.1万人，为2021年10月来新高，远超市场预期的23.5万人。欧元区2022年第四季度GDP环比下降0.1%，2023年一季度环比下降0.1%，连续两个季度出现环比萎缩。欧元区4月PPI环比降3.2%，创纪录最大降幅，预期降3.1%，前值降1.3%。中国出口2835亿美元，同比下降7.5%。同比增速较3月（14.8%）和4月（8.5%）明显回落，也明显不及预期。

供需方面，据SMM，5月国内精炼镍产量共计1.86万吨，环比增5.67%，同比增30.28%。国内电解镍产量5月延续爬坡基本符合预期。虽5月内镍价大幅下行导致电积镍利润空间有所收窄，但新增电积镍企业基本维持正常排产，且华北、华南电积镍厂家在5月出现放量。预计6月国内精炼镍产量为1.95万吨，环比增4.40%，同比增25.08%。不过近期纯镍库存仍然处于历史低位。消费端合金板块因军工订单强劲表现较好，

综上，本周重点关注美国通胀数据和美联储利率决议暂时6月不加息概率较大，市场情绪平稳。基本面镍供应缓慢增长，不过镍库存及仓单持续低位镍价底部短期尚有支撑，镍铁国内外过剩明显，供应端挺价情绪浓，暂时未见价格继续走低。消费端合金消费尚可，不锈钢消费依旧较为乏力，整体镍价短期尚有低库存支持，中长期消费乏力纯镍供应缓慢增长，镍价难改承压状态。

三、相关图表